‘The Big Short’ फिल्म से मशहूर हुए दिग्गज इन्वेस्टर माइकल बरी (Michael Burry) एक बार फिर सुर्खियों में हैं। इस बार उनका फैसला सिर्फ़ किसी स्टॉक पर दांव लगाना नहीं है, बल्कि उन्होंने अपने हेज फंड, स्कायॉन एसेट मैनेजमेंट (Scion Asset Management), का रजिस्ट्रेशन ही समाप्त (Deregistered) कर दिया है। यह खबर ऐसे समय में आई है जब हाल ही में उनके फंड की 13F फाइलिंग ने टेक्नोलॉजी और AI सेक्टर में एक बड़ी हलचल मचा दी थी।

SEC (Securities and Exchange Commission) की डेटाबेस के अनुसार, Scion का रजिस्ट्रेशन स्टेटस 10 नवंबर 2025 को 'terminated' दिखा रहा है। यह एक बड़ा कदम है क्योंकि फंड बंद करने का मतलब है कि बरी अब बाहर के क्लाइंट्स (External Clients) का पैसा मैनेज नहीं करेंगे और उन्हें अब रेगुलर रेगुलेटरी रिपोर्ट्स फाइल करने की ज़रूरत नहीं होगी।

दरी की इस अचानक एक्ज़िट के पीछे की वजह बहुत दिलचस्प है। उन्होंने खुद सोशल मीडिया (Social Media Platform X) पर लिखा है कि 'I don't understand this market', यानी वे मौजूदा बाजार की वैल्यूएशन (Valuation) और गति को समझने में असमर्थ हैं, इसलिए वे यह फंड बंद कर रहे हैं। हालांकि, उन्होंने 25 नवंबर को 'much better things' के साथ लौटने का संकेत भी दिया है।

इस फंड क्लोजर से ठीक पहले, Q3 2025 की 13F फाइलिंग में यह खुलासा हुआ था कि बरी ने AI सेक्टर की दो hottest कंपनियों, Nvidia और Palantir Technologies, के खिलाफ एक बहुत बड़ा 'bearish bet' यानी पुट ऑप्शन्स (Put Options) के जरिए दांव लगाया था। यह दांव $1.1 बिलियन के आस-पास का था, जो उनके पोर्टफोलियो का लगभग 80% हिस्सा था।     इस दांव का मतलब यह था कि माइकल बरी मानते हैं कि AI कंपनियों की मौजूदा बाजार कीमतें (Market Prices) उनकी वास्तविक वैल्यू से बहुत ज़्यादा हैं और जल्द ही इनमें बड़ी गिरावट आ सकती है। बरी की यह कंट्रेरियन स्ट्रैटेजी (Contrarian Strategy) 2008 के हाउसिंग क्राइसिस के दौरान भी सफल रही थी, जब उन्होंने US मॉर्गेज मार्केट के खिलाफ दांव लगाकर भारी मुनाफा कमाया था।     बरी ने AI बूम के खिलाफ अपनी तर्क (Logic) देते हुए कहा है कि बड़ी क्लाउड कंपनियां जैसे Meta, Oracle और Alphabet (Google) जानबूझकर अपने हार्डवेयर एसेट्स (AI Chips, Servers) की Depreciation Schedule को लंबा कर रही हैं। यह एक अकाउंटिंग ट्रिक (Accounting Trick) है जिसके चलते उनकी रिपोर्टेड कमाई (Reported Profits) artificially inflated दिखती है।     उनका अनुमान है कि इस अकाउंटिंग बदलाव के कारण 2026 से 2028 के बीच इंडस्ट्री में लगभग $176 बिलियन की कमाई ज़्यादा (Overstated) दिखाई जा सकती है। अगर यह बात सही साबित होती है, तो इन कंपनियों के स्टॉक वैल्यूएशन में भारी करेक्शन (Sharp Correction) देखने को मिल सकता है।

Scion के Q3 पोर्टफोलियो में Palantir पर सबसे बड़ा short position था, जिसका notional value $912 मिलियन था। इसके अलावा, उन्होंने Pfizer Inc. और Halliburton Co. जैसी कंपनियों में भी कॉल ऑप्शन्स (Call Options) के जरिए छोटे bullish दांव लगाए थे, जिससे पता चलता है कि वह undervalued sectors में भी मौके तलाश रहे थे।

हालांकि, बरी ने स्पष्ट किया कि मीडिया में उनके 'अरबों डॉलर के शॉर्ट बेट' की रिपोर्टिंग गलत थी। उन्होंने बताया कि यह notional value थी, न कि ऑप्शंस पर खर्च की गई प्रीमियम (Premium)। लेकिन, यह बात तय है कि उनका Conviction (गहरा विश्वास) AI मार्केट के खिलाफ बहुत मज़बूत था।

एक्सपर्ट्स मानते हैं कि बरी का फंड बंद करने का फैसला 'क्विटिंग' (Quitting) नहीं है, बल्कि यह SEC की फाइलिंग और रेगुलेटरी hassles से दूर होकर एक 'फैमिली ऑफिस' (Family Office) सेटअप में जाने जैसा हो सकता है। इससे वह अपने खुद के पैसे को और भी ज़्यादा आज़ादी और secrecy के साथ मैनेज कर पाएंगे, जैसा कि उन्होंने 2008 में अपने पहले फंड को बंद करने के बाद किया था।

इस खबर का असर ग्लोबल मार्केट (Global Market) पर पड़ा है, और भारतीय बाज़ार में भी AI-linked stocks और IT सेक्टर पर मनोवैज्ञानिक दबाव (Psychological Pressure) देखा गया है। बरी का यह कदम उन निवेशकों के लिए एक बड़ी चेतावनी है जो बिना सोचे-समझे सिर्फ़ AI hype के पीछे भाग रहे हैं। उनका इतिहास बताता है कि जब वह किसी बड़ी चीज़ के खिलाफ जाते हैं, तो उसका असर दूरगामी होता है।

      “The greatest edge in investing is not in predicting the future, but in seeing the present clearly when everyone else is blinded by the light of a bubble.”